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LCD 涨价的背后逻辑？

LCD涨价已经是板上钉钉的事实。从今年5月起， LCD 价格连续大涨4个月，让整个产业链动力十足。为何偏在时局动荡不定的2020年，LCD涨声不断？经过《国际电子商情》的走访发现，关键因素在于供需结构的失衡。

1.疫情刺激消费端需求，LCD TV面板涨势最猛

据市场观察（表1），从产品类型来看，低端液晶屏产品的涨幅较大，约为20%-30%甚至40%-50%；尤其是32英寸的小尺寸电视机用液晶屏，8月均价已达到45美元，9月仍维持5美金上涨。43英寸和55英寸8月环比涨幅均超过2位数，均达到13.7%，9月分别再上涨7美金、13美金，分别报91美元、149美元。大尺寸方面，海外备货保持旺盛，65英寸和75英寸9月均价上涨10美金，分别报200美元和305美元；而70英寸以上的大尺寸电视用液晶屏的价格没有太大的波动。另外，应用在高端手机上的LTPS屏、AMOLED的涨幅很小或者没有涨价。

至于10月份，预测LCD价格涨幅或有所收窄。数据显示，10月32寸或上涨2美金；39.5英寸到43英寸涨幅将收缩至3美金；55英寸将回落至10美金以内；65英寸涨幅将收窄至5美金。



一位国产LCD大厂发言人在接受《国际电子商情》采访时表示：“LCD TV面板价格持续攀升，这与疫情有较大的关系。疫情期间，大家都宅在家，没办法外出娱乐，消遣就靠电视机、PC、游戏机。中国大陆复工复产后，传统家电市场迅速回暖，快速消化LCD产能，仅电视就消耗80%以上LCD产能。但又由于疫情期间大部分工厂经历了持续1-2个月的停工停产，LCD产能受限，导致面对市场爆发时没有充足的产能应对，最终引发市场连续4个月的缺货涨价。”据她表示，目前该工厂保持着满产的状态。

“但我认为，随着技术提升，以及8K高清电视、电竞市场的推动，电视尺寸将朝大屏化趋势发展，会更满足与终端消费者的娱乐需求。并且抗疫又是一个长期且反弹的过程，宅经济会继续发展，终端消费市场有望消耗更多面板产能。”上述发言人乐观表示。

2. 产业发展回调，去年底已开始酝酿

事实上，LCD的上一轮涨价周期是在2016至2017年，从2018年开始其整体市场价格就持续下跌，甚至在2019年个别类型已经跌到了材料成本以下，全行业出现普遍性的经营性亏损。由此去年以来，LCD厂家一直都在谋划提高利润率。

一位从业者爆料称，回归合理价格区间是去年面板厂家讨论最多的话题。有的厂家针对严重亏损的产品做出了减产甚至停产的决定；有的厂家酝酿涨价，但因疫情缘故，下游需求暂时被抑制，涨价被延后。直到4月份疫情受控后，全国复工复产，5月中下旬液晶屏价格开始上涨。

而上文的国产LCD大厂发言人也表示，其实他们公司内部在今年初就已经预测到这波涨价潮，并推测至少会延续到今年底。

“这种价格回调是符合产业发展规律的，”另外一位业者表示，“总不能‘又想让马儿跑，又不让马吃草’，拥有合理的利润空间才能刺激整个产业向前发展。”

3.日韩企业产能退出，供货失衡

事实上，2018-2019年LCD市场价格持续下降，是因为中国LCD行业加速崛起，大批本土厂商涌入，让全球液晶面板产能在几年间实现翻倍增长，却没有合适的应用市场去消化。产能过剩的结果就是供过于求，最终令液晶面板价格持续低迷。

在此背景下，叠加2020年疫情影响，日韩LCD企业经营负担进一步加重，液晶面板生产上难以盈利，不得不宣布退出液晶面板业务。

例如，2020年6月日本三菱电机宣布旗下子公司（MDTI）将在2022 年6月结束TFT-LCD模块（面板）生产，终止LCD生产业务；8月，夏普买下的JDI白山工厂位于日本石川县，用于生产智能手机的液晶面板；9月初，三星显示将苏州LCD生产工厂的一大部分股权出售给了TCL技术集团旗下的星光电子技术公司。还有LGD不仅已退出部分产能，并已宣布将在2020年关闭韩国本土的产线。据咨询机构DSCC预计，2020年Q1至2021年Q1仅韩国LCD产能占比将从19%降至7%。

值得一提的是，有业者分析，鉴于韩企善于使用“吃透旧技术红利—高价抛售—开发新技术”的循环发展模式，2020年退出LCD产能的另一个主要原因可能是：趁着中国LCD厂商的大举扩张，韩企将自己的LCD面板产线趁热脱手，淘汰产能变现以榨取其最后的价值，从而转型至更有利润优势的新一代显示技术，如显示屏更轻薄、色彩显示更佳的OLED等。例如，三星凭借先发优势已经拿下OLED市场超80%的份额。

从产能角度来看，日韩大厂陆续推出LCD赛道，短期内必定降低了部分产能，一定程度上诱发了市场价格波动。长期来看，日韩LCD产能部分被中国厂商收入囊中，加上近年来的投资动作频频，总体产能肯定会恢复如前、甚至超越从前。只是如今扩产布局还需要时间，多少都会引起供货失衡，业界需要谨慎看待。

LCD涨价何时休？

LCD 产业发轫于美国，随后逐渐往日韩、中国台湾等地迁移。如今中国大陆产能占比已在2020年Q1达到52%，并出现了以京东方、华星光电为代表的LCD领头羊，同时京东方、惠科、华星光电等厂商的产能布局也已经基本完成，产业整合已是一种必然。

因此，上述发言人认为，今年涨价潮的休止将取决于国内大厂的产能恢复情况。

一方面，韩国企业退出LCD赛道，国内大厂跑马圈地、建厂扩产的动作加大。受访企业相信，尽管LCD的卖点可能不如“新贵”柔性屏，但它在传统家电市场需求依旧坚挺，值得持续投资。TCL华星开发中心总经理赵斌也曾公开表示，下一代显示技术4-5年就会比较成熟，但产品商业化可能要等到十年以后，“这十年间应该还是LCD占主流”。

另一方面，中国LCD产业不存在卡脖子的风险，整体是可控的。在中国大陆地区，到2021年建设完成的、能生产32英寸以上大尺寸液晶的高世代生产线，将达到21条，产线布局占到了全球约三分之二（表2）。从产能占比来看，2019年中国大陆占到全球的42%，今年将达到51％，明年则会继续攀升至63%。



当然，建厂扩产不能一蹴而就。上述发言人对《国际电子商情》表示，产能恢复的过程中预测还会产生几次价格波动，大涨价时也有可能将成本转嫁于下游厂商或消费者，需要持续关注。
少年，国产LCD发展就靠你打“电竞”了！

随着千禧一代逐渐成为中国经济内循环的主力，他们所热爱的娱乐市场日益崛起。对于LCD厂商来说，电竞经济将会是下一个市场驱动力。

2019年，“电子竞技员”成为政府官方认可的新职业、中国电竞俱乐部再夺英雄联盟S9全球总冠军，政府、资本、品牌在期间的投入越来越多。尽管疫情对2020年初的电竞行业发展造成一定影响，但线上直播、宅经济又为电竞行业打开另一扇窗户。8月，北京市集中推出“电竞北京2020”活动，甚至结合新一代通信技术启动了“5G云电竞产业联盟”，孵化并推进本土电竞项目。
受益于此，疫情之下电竞LCD出货量不减。京东方数据显示，京东方Q1液晶显示器商用市场需求下滑，但采用广视角、锁定电竞市场的液晶显示器面板稳定增量。

同时，目前已有多家本土面板大厂深耕电竞LCD领域，不仅提供面板、整体方案，还支持定制化服务。以电竞显示器为例，主流的显示器品牌从2016年开始，陆续发布了大量的电竞（子）品牌，例如：华硕的ROG电竞，宏碁ACER发布的掠夺者、惠科HKC推出的蚂蚁电竞、明基BenQ的ZOWIE电竞品牌、冠捷AOC发布的爱攻电竞品牌，不一而足。

“现在但凡和‘电竞’标签相关的产品售价都很高，并且愿意为游戏以及游戏周边产品掏钱的年轻人比比皆是。”上述发言人表示，“所以无论是2B还是2C市场，电竞屏幕都将会是本土面板厂家的兵家必争之地!”

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